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Glosario de Términos Financieros
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A B C D E F H I L M O P R S T U V W
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A.
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Accionistas: Propietarios permanentes o
temporales de acciones de una sociedad anónima. Esta situación los
acredita como socios de la empresa y los hace acreedores a derechos
patrimoniales y corporativos.
Acciones: Partes iguales en que se divide
el capital social de una empresa. Parte o fracción del capital social de
una sociedad o empresa constituida como tal.
Acción
al Portador: Son las acciones suscritas
nominalmente. Pueden ser traspasadas por simple compraventa en la Bolsa
de Valores.
Acciones
comunes: Aquellas que, de acuerdo con
los estatutos sociales de la emisora, no tienen calificación o
preferencia alguna. Tienen derecho a voto general interviniendo en todos
los actos de la vida de la empresa (tales como elegir al consejo de
administración o decidir las políticas de la empresa). Sólo tendrán
derecho a dividendos después de que se haya cubierto a las acciones
preferentes. También se denominan acciones ordinarias.
Acciones
Convertibles: Aquellas que se emiten con
ciertos privilegios adquiriendo, en un tiempo predeterminado, privilegios
adicionales o distintos a los originales.
Acciones
Preferentes: Aquellas que gozan de ciertos
derechos sobre las demás acciones que conforman el capital social de una
empresa. Dichos derechos se refieren generalmente a la primacía de pago
en el caso de liquidación, así como a la percepción de dividendos. Se
emite con un dividendo determinado que debe pagarse antes de que se
paguen dividendos a los tenedores de acciones ordinarias. Generalmente no
tienen derecho a voto.
Aceptaciones
Bancarias (AB'S):
Letras de cambio para financiar el comercio exterior e interior, giradas
por una empresa mexicana y aceptadas por una Institución de Banca
Múltiple, con base en líneas de crédito que le ha otorgado a la empresa
emisora. Se colocan mediante oferta pública para operarse a través de la
BMV y mediante oferta privada de las instituciones de crédito, para
negociarse directamente con el público (operación extra bursátil)
Acta
de Emisión: Documento levantado ante
notario público, que constituye la declaración unilateral de voluntad de
una empresa de emitir títulos valor, conforme a la autorización de su
consejo de administración. El acta debe contener la información del
emisor, el representante, la descripción de los títulos emitidos, precio
e importe de la emisión.
Activo: Cualquier bien tangible ó intangible de valor que posee una
empresa.
Activo
Financiero: Son los valores: oro, dinero y
créditos contra terceros, así como el nombre genérico que se le da a las
inversiones mobiliarias (acciones, obligaciones, bonos, etc.)
Activos
Fijos: Propiedades, bienes o derechos
que representan una inversión de capital.
Activo
Subyacente: Bien o índice de referencia,
objeto de un Contrato de Futuro o de un Contrato de Opción, concertado en
la Bolsa de Derivados. Los precios de los productos derivados son una
función de los precios del valor de referencia. Estos pueden ser:
acciones, un índice o una canasta accionaría.
Administración: Se entenderá por
administración el servicio de pago de los ejercicios de derechos, en
especie o en efectivo, que devenguen sobre los valores que se tienen en
depósito.
Administración
del Riesgo: Es el proceso mediante el cual
se identifica, se mide y se controla la exposición al riesgo. Es un
elemento esencial para la solvencia de cualquier negocio. La
administración de riesgos asegura el cumplimiento de las políticas
definidas por los comités de riesgo, refuerza la capacidad de análisis,
define metodología de valoración, mide los riesgos y, establece
procedimientos y controles homogéneos.
Administración
de Valores: Administración del servicio de
pago de los ejercicios de derechos, en especie o en efectivo, que
devenguen sobre los valores que se tienen en depósito.
Administradora
de Fondos para el Retiro (AFORE): Empresa
financiera, contemplada en la ley del IMSS del 1 de enero de 1997, que se
dedica a administrar las cuentas individuales de retiro de los
trabajadores y canalizan los recursos a las Sociedades de Inversión
Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES)
Admisión
en Bolsa: Trámite por el que los valores
son aceptados a cotización oficial.
ADR: Recibos emitidos por un banco autorizado, que amparan el
depósito de acciones de emisoras mexicanas, facultadas por la CNBV para
cotizar en mercados foráneos.
Ajustabonos: Bonos ajustables del gobierno federal. Instrumentos de
crédito a largo plazo. Ajustables periódicamente según las variaciones
del Índice Nacional de Precios al Consumidor y liquidables al
vencimiento.
Analistas: Individuos encargados del estudio
de antecedentes, composición de precios, fluctuaciones, estados
financieros e indicadores bursátiles, con el propósito de realizar
evaluaciones y pronosticar tendencias.
Anuario
Bursátil: Compilación estadística anual
del mercado de capitales
Anuario
financiero: Compilación estadística anual de
los estados financieros de las empresas emisoras de valores.
Autorregulación: Es la actividad por la
que los participantes del mercado de valores se autoimponen
normas de conducta y operativas, supervisan su cumplimiento y sancionan
su violación, constituyendo así un orden ético y funcional de carácter
gremial complementario al dictado por la autoridad formal.
Apalancamiento:
1. Uso de préstamo de capital para aumentar el rendimiento de las
inversiones.
2. Relación que guardan los pasivos exigibles de una empresa con su
capital contable.
3. Condición de una operación que implica la utilización de recursos de
terceros.
Arbitraje: Operación de compra-venta
simultánea que tiene por objeto aprovechar el diferencial de precios
entre dos o más mercados. Consiste en la compra de títulos o divisas en
aquellos mercados donde el precio sea más bajo y su venta en donde el
precio sea más alto.
Arrendadora
Financiera: Organización auxiliar de
crédito que, a través de un contrato de "arrendamiento", se
obliga a adquirir determinado bien y a conceder su uso o goce temporal a
plazo forzoso a una persona física o moral, obligándose ésta a realizar
pagos parciales que cubran el costo de adquisición de los bienes, gastos financieros,
etc.
Asigna: Fideicomiso administrado por Bancomer
S.A., identificado como Asigna, compensación y Liquidación, cuyo fin es
el de compensar y liquidar contratos de Futuros y Contratos de opciones,
y para actuar como contraparte en cada operación que se celebre en MexDer.
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B.
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Banco de México: El Banco Central de
México
BBE: Boletín Bursátil Electrónico. Servicio de Información de
la BMV que permite al usuario acceder, por medio de Internet, a la
información bursátil generada diariamente en la Bolsa Mexicana de
Valores.
BMV-SENTRA: Por sus siglas: Sistema
Electrónico de Negociación, Transacción, Registro y Asignación. Es el
sistema desarrollado y administrado por la BMV para la operación y
negociación de valores en el mercado bursátil. Con la modalidad para
Mercado de Capitales y Mercado de Dinero.
Bolsa
Mexicana de Valores: Institución sede del
mercado mexicano de valores. Institución responsable de proporcionar la
infraestructura, la supervisión y los servicios necesarios para la
realización de los procesos de emisión, colocación e intercambio de
valores y títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), y
de otros instrumentos financieros. Así mismo, hace pública la información
bursátil, realiza el manejo administrativo de las operaciones y transmite
la información respectiva a SD Indeval,
supervisa las actividades de las empresas emisoras y casas de bolsa, en
cuanto al estricto apego a las disposiciones aplicable, y fomenta la
expansión y competitividad del mercado de valores mexicanos.
Bolsatel: Servicio telefónico gratuito de
difusión de las cotizaciones accionarías y principales índices de la BMV
57 26 66 77
Boletín
Bursátil: Publicación estadística diaria
Bondes: Bonos de desarrollo del Gobierno Federal. Títulos de deuda
emitidos por el Gobierno Federal con el propósito de financiar proyectos
de maduración prolongada.
Bonos: Títulos de deuda emitidos por una empresa o por el Estado.
En ellos se especifica el monto a reembolsar en
un determinado plazo, las amortizaciones totales o parciales, los
intereses periódicos y otras obligaciones del emisor.
Bonos
Brady: Obligación
emitida por gobiernos soberanos de mercados emergentes en sustitución de
deuda bancaria como consecuencia de una renegociación entre el deudor y
sus acreedores.
Bono
Basura: Bonos que se emiten con muy
pocas o ninguna garantía o valor de liquidación; típicamente ofrecen
altos intereses y muy alto riesgo. Este tipo de bonos ha sido instrumento
muy popular para la compra de paquetes de acciones que permitan el
control de una empresa, las fusiones y las adquisiciones.
Bonos de Protección al ahorro(IPAB): Bonos emitidos por el Instituto para la Protección al
Ahorro Bancario (IPAB) y colocados por el Banco de México. Sirven para
canjear o refinanciar sus obligaciones financieras a fin de hacer frente
a sus obligaciones de pago, otorgar liquidez a sus títulos y, mejorar los
términos y condiciones de sus obligaciones financieras.
Bonos
de Regulación Monetaria del Banco de México (BREMS): Bonos emitidos por el Banco de México con el propósito de
regular la liquidez en el mercado de dinero y facilitar con ello la
conducción de la política monetaria.
Bursátil: Relativo a la actividad en
Bolsa.
Bursatilidad: Facilidad de comprar o vender la
acción de una emisora en particular
BMV-SENTRA Títulos de
Deuda: Permite negociar títulos de
deuda, proporcionando al usuario un instrumental informático moderno,
seguro y confiable para intervenir en corros y subastas, desde las mesas
de dinero de los intermediarios participantes.
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C.
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Calidad
Crediticia: Grado de capacidad y oportunidad
de pago del emisor a sus inversionistas. Bajo el rubro de "calidad
crediticia", las calificadoras de valores evalúan la experiencia e
historial de la administración de una sociedad de inversión; sus
políticas operativas, controles internos y toma de riesgos; la
congruencia de la cartera con respecto al prospecto, así como la calidad
de los activos que componen la sociedad de inversión.
Calificadoras
de valores: Instituciones independientes que
dictaminan las emisiones de instrumentos representativos de deuda y a las
empresas emisoras de valores, para establecer el grado de riesgo que
dicho instrumento representa para el inversionista. Evalúan la certeza de
pago oportuno del principal e intereses por parte de la emisora y
constatan su existencia legal, a la vez que ponderan su situación
financiera.
Cámara
de Compensación: Organismo que en los mercados
financieros ejerce la función de garante de todas las transacciones. La
cámara se sitúa de eje de la transacción convirtiéndose en comprador
frente al vendedor y en vendedor frente al comprador.
Canasta
Accionaria: Conjunto de
acciones de diferentes series y emisoras que constituye una unidad de
referencia para la emisión de contratos de derivados.
Canje: Constituye el cambio físico de un título en circulación,
por otro; las razones que lo originan pueden ser: por terminación de
cupones, un split, un reverse-split, cambio de razón social de la emisora, fusión
de la emisora o escisión de la emisora.
Capitalización: Valor de las acciones en
circulación por su número.
Casas
de Bolsa: Intermediarios autorizados para
realizar intermediación en el mercado bursátil. Se ocupan de las
siguientes funciones: realizar operaciones de compraventa de valores;
brindar asesoría a las empresas en la colocación de valores y a los
inversionistas en la constitución de sus carteras; recibir fondos por
concepto de operaciones con valores, y realizar transacciones con valores
a través de los sistemas electrónicos de la BMV, por medio de sus
operadores. "DIRECTORIO"
Ceplatas: Certificados
de plata. Títulos de crédito emitidos por instituciones bancarias con
respaldo fiduciario de 100 onzas troy de plata.
Cetes: Certificados de la Tesorería de la Federación. Títulos de
crédito al portador emitidos y liquidados por el Gobierno Federal a su
vencimiento.
Cierre: Término de una sesión bursátil, de acuerdo con los horarios
oficiales. Registro de las operaciones realizadas y del nivel alcanzado
por las cotizaciones de los títulos operados en la BMV durante una
sesión.
Centro Educativo del Mercado de Valores: Dependencia de la AMIB que se encarga de impartir cursos de
actualización para la industria bursátil.
Circulares: disposiciones emitidas por la
CNBV
CNBV
Comisión Nacional Bancaria y de Valores:
Órgano de la SHCP, con autonomía técnica y facultades ejecutivas, que
regula la operación de las bolsas de valores, el desempeño de los
intermediarios bursátiles y el depósito central de valores. La CNBV puede
ordenar la suspensión de la cotización de valores o intervenir
administrativamente a los intermediarios que no mantengan prácticas sanas
de mercado. Es la entidad responsable de mantener el Registro Nacional de
Valores, en el que se inscribe todo valor negociado en la BMV.
Colocación
de valores: Es la venta efectiva de activos
financieros, por la propia entidad emisora, o a través de intermediación.
Puede conceptuarse también como la actividad conducente a transformar los
excedentes de ahorro invirtiéndolos en los diferentes activos.
Contrato
de Intermediación: Contrato suscrito por un
inversionista con una casa de bolsa mediante el cual le otorga la
facultad para comprar y vender valores en su nombre
Contrato
de Futuro: Contrato estandarizado en plazo,
monto, cantidad y calidad, entre otros, para comprar o vender un activo
subyacente, a un cierto precio, cuya liquidación se realizará en una
fecha futura determinada. Si en el contrato de Futuro se pacta el pago
por diferencias, no se realizará la entrega del activo subyacente. De
acuerdo con el subyacente es como se determina el tipo de futuro.
Contrato
de Opción: Contrato estandarizado, en el
cual el comprador, mediante el pago de una prima, adquiere del vendedor
el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un activo
subyacente a un precio pactado en una fecha futura, y el vendedor se
obliga a vender o comprar, según corresponda, el activo subyacente al
precio convenido. El comprador puede ejercer dicho derecho, según se haya
acordado en el contrato respectivo. Si en el contrato de opción se pacta
el pago por diferencias, no se realizará la entrega del activo
subyacente.
Contrato
Forward: El realizado
por dos partes que acuerdan comprar o vender un artículo específico en
una fecha futura. Difiere de un futuro en que es contratado directamente
entre las partes, sin intervención de una cámara de compensación y sólo
puede realizarse hasta su vencimiento.
Compensación: Se entenderá por compensación el
mecanismo de determinar contablemente los importes y volúmenes a
intercambiar de dinero y valores entre las contrapartes de una operación.
La compensación la efectúa electrónicamente S.D.
Indeval, lo cual evita el intercambio físico de
los documentos.
Corretaje: Actividad de intermediación
definida por el Código de Comercio, referida a la compra o venta de
bienes por cuenta de terceros.
CPO: Certificado de Participación Ordinaria. Títulos
representativos del derecho provisional sobre los rendimientos y otros
beneficios de títulos o bienes integrados en un fideicomiso irrevocable.
Custodia: Se entenderá por custodia el
servicio de guarda física de los valores y/o su registro electrónico en
un banco o en una institución para el depósito de valores, en la cual el
banco o el depósito (según sea el caso) asume la responsabilidad por los
valores en depósito.
CUFIN: Cuenta de Utilidad Fiscal Neta.
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D.
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Déficit: Situación creada por los excesos
de gastos con relación a los ingresos. Expresa una diferencia negativa
entre los ingresos y los egresos.
Derivados: Familia o conjunto de
instrumentos financieros, implementados a partir de 1972, cuya principal
característica es que están vinculados a un valor subyacente o de
referencia (títulos representativos de capital o de deuda, índices,
tasas, y otros instrumentos financieros). Los productos derivados
surgieron como instrumentos de cobertura ante fluctuaciones de precio en
productos agroindustriales (commodities), en
condiciones de elevada volatilidad. Los principales derivados financieros
son: futuros, opciones sobre futuros, warrants
y swaps.
Desmutualización:
Proceso de tendencia mundial, donde las Bolsas de Valores se convierten
de entidades no lucrativas administradas por sus miembros, a empresas
(sociedades anónimas) con fines de lucro y controladas por accionistas.
Esta desmutualización comúnmente se realiza en
tres etapas:
- La primera consiste en constituir una sociedad anónima y
asignar un valor de intercambio de la membresía por un número
determinado de acciones.
- La segunda etapa consiste en dar acceso a la operación a más
participantes, aún sin ser accionistas de la Bolsa. Más aún, los
sistemas electrónicos de operación hacen posible este acceso tanto
para entidades nacionales, como para las extranjeras.
- La tercera y última etapa, consiste en listar las acciones de
la propia Bolsa de Valores en la Bolsa de Valores local. Algunas de
las Bolsas que han realizado este proceso completo son Alemania, Euronext (París, Bruselas
y Ámsterdam), Australia y Londres.
Devaluación: Pérdida del valor o poder
adquisitivo del dinero, en moneda nacional, con relación a otras divisas.
Dividendos: Derechos decretados por las
empresas emisoras de acciones.
Dow Jones:
Índice de la Bolsa de Nueva York.
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E.
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EMISNET: Red de transmisión de datos
desarrollado por la BMV, a través de la cual las empresas emisoras
transmiten a la Bolsa, la CNBV y el público general, vía internet, sus eventos relevantes y reportes
financieros.
Estados
Financieros: Documentos que indican la
situación financiera de una empresa
Emisoras: Empresas que emiten títulos de
capital y/o de deuda.
Emisores Extranjeros Reconocidos: Los títulos
representativos del capital social de emisores extranjeros, cuyo mercado
de valores de origen no haya sido reconocido por la Comisión, podrán ser
listados en el SIC sin que sean aplicables las disposiciones para el
reconocimiento de emisores extranjeros, siempre que dichos valores o sus
emisores se encuentren listados o registrados en una bolsa de valores
reconocida por la CNBV.
Especulación: Actuación consistente en asumir
conscientemente un riesgo superior al corriente con la esperanza de
obtener un beneficio superior al medio que se obtiene normalmente en una
operación comercial o financiera. La especulación se ejerce en torno a la
compra y venta de cualquier categoría de bienes de consumo, primeras
materias, títulos, valores, divisas, etc.
Eventos
Relevantes: Aquellos actos, hechos o
acontecimientos capaces de influir en el precio de un valor.
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F.
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Factoraje: Servicio de cobranza de
créditos. Una compañía vende sus cuentas por cobrar a un factor, algunas
veces a una subsidiaria de un banco, a descuento. De este modo, la empresa
de factoraje cobra los fondos que se deben obtiene sus ganancias mediante
el descuento. La compañía que vende su deuda se beneficia con un mejor
flujo de efectivo. De igual forma, una firma de factoraje puede ofrecer
financiamiento a corto plazo.
Fideicomiso: Figura jurídica que ampara la
entrega de determinados bienes por parte de una persona física o moral
(el fideicomitente) a una institución que garantice su adecuada
administración y conservación (el fiduciario), y cuyos beneficios serán
recibidos por la persona que se designe (el fideicomisario), en las
condiciones y términos establecidos en el contrato de fideicomiso.
Financiamiento
Bursátil: Financiamiento obtenido a cambio
de la colocación de valores en la Bolsa.
Forward: Contratos de futuros no
normalizados que se confeccionan a medida de la operación y que no se
negocian en mercados organizados.
Fluctuaciones: Rango de variación de un
determinado valor. Diferencias en el precio de un título respecto a un
promedio o a un precio base.
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H.
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Hecho: Operación de compra-venta de
valores ejecutada a través de los sistemas electrónicos de negociación
BMV-SENTRA.
Holding: Nombre inglés con el que se
designa a la sociedad cuya única finalidad es la posesión de
participaciones de otras sociedades. La traducción de la palabra es
sociedad tenedora.
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I.
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INDET: Indicadores Estadísticos en
Tiempo Real.
Índice: Medida estadística diseñada para mostrar los cambios de una
o más variables relacionadas a través del tiempo. Razón matemática producto
de una fórmula, que refleja la tendencia de una muestra determinada.
Índice
Accionario: Valor de referencia que refleja
el comportamiento de un conjunto de acciones. Se calcula mediante una
fórmula que considera diferentes variables.
Índice
de Precios y Cotizaciones (IPC): Indicador de
la evolución del mercado accionario en su conjunto. Se calcula en función
de las variaciones de precios de una selección de acciones, llamada
muestra, balanceada, ponderada y representativa de todas las acciones cotizadas
en la BMV.
Índice
México (INMEX): Indicador ponderado por el
valor de capitalización de las emisoras que integran la muestra empleada
para su cálculo. A diferencia del IPC, la ponderación (peso proporcional)
de una sola serie accionaría del INMEX no puede ser mayor al 10% al
comienzo del periodo de vigencia de la muestra.
Índice Nacional de Precios al Consumidor: Indicador que refleja los cambios en el nivel medio de los
precios de los principales productos de consumo.
Índices
Sectoriales: Índices de Precios calculados
para cada sector de la actividad económica, según sea definido por la
BMV.
Interés: Precio que paga el emisor por el uso de los fondos que le
son prestados. El interés es una carga para aquél que lo desembolsa y una
renta para aquél que lo recibe.
Intermediarios
Bursátiles: Casas de Bolsa autorizadas por
la CNBV para operar en el mercado bursátil.
Inversionistas: Personas físicas o
morales, nacionales o extranjeras que, a través de una casa de bolsa,
colocan sus recursos a cambio de valores, para obtener rendimientos.
Inversionistas
institucionales: Inversionistas representados
por sociedades de inversión, fondos de pensiones, y otras entidades con
alta capacidad de inversión.
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L.
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Ley
del Mercado de Valores: Disposición que regula
la oferta pública de valores; su intermediación; las actividades de las
personas y entidades operativas que intervienen en el mercado; la
estructura y operación del Registro Nacional de Valores; y los alcances
de las autoridades responsables de promover el desarrollo equilibrado del
mercado y la sana competencia.
Libor: Tasa de interés anual vigente para los préstamos
interbancarios de primera clase en Londres, Inglaterra. Se emplea para
fijar la tasa de interés en algunos créditos internacionales.
Libro
de hechos: Apartado dentro de BMV-Sentra Capitales, que despliega las características
de las operaciones realizadas.
Libro
de posturas: Área dentro de BMV-Sentra Capitales, que permite consultar, cerrar,
modificar y cancelar órdenes de compraventa.
Liquidación: Mecanismo por medio del cual los
valores son traspasados a la(s) cuenta(s) de valores del nuevo
propietario de los mismos, el efectivo acreditado a la(s) cuentas de la
contraparte correspondiente, después de realizar una operación de
compraventa de valores.
Liquidez: Calidad de un valor de ser
negociado en el mercado con mayor o menor facilidad.
Listado: Padrón de Bolsa en el que se inscriben valores
(instrumentos de deuda o capital) en términos del reglamento interior de
la BMV.
Listado
Previo: Apartado del listado de valores
de la Bolsa que realizan aquellas sociedades mercantiles que pretenden,
colocar acciones de acuerdo con las disposiciones aplicables.
Lote: Cantidad mínima de títulos que convencionalmente se
intercambian en una transacción.
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M.
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Mercado
de Capitales: Espacio en el que se operan los
instrumentos de capital (las acciones y obligaciones).
Mercado
de Valores: Espacio en el que se reúnen
oferentes y demandantes de valores.
Mercados
Extranjeros Reconocidos: Para los efectos de
listado y operación de valores en el SIC y de acuerdo a lo estipulado en
la circular 10-176 de la CNBV, se consideran reconocidos por la Comisión,
sin el requisito de solicitud previa, las bolsas de valores, en sus
segmentos accionarios, que operen en los países que formen parte del Comité
técnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores y cuyas
autoridades las consideren como mercado principal. A la fecha las
siguientes Bolsas se encuentran reconocidas por tal efecto:
American
Stock Exchange, National Association of Securities Dealers, New York
Stock Exchange, Australian Stock Exchange, Bolsa
de Madrid, Euronext, Borsa
Italiana, Swiss Exchange, London Stock
Exchange, Tokyo Stock Exchange, Stockholmsbörsen,
Toronto Stock Exchange, Deutsche Börse AG, Hong
Kong Stock Exchange.
Mercado
Spot: Mercado en el que la entrega y pago del bien
negociado se efectúan al momento de la concentración. El precio al cual
se negocian los bienes se conoce como precio spot o de contado.
MexDer: Sociedad Anónima denominada MexDer,
mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V., que tiene por objeto proveer
las instalaciones y demás servicios necesarios para la cotización y
negociación los contratos de futuros y contratos de opciones.
Muestra
de Índices: Selección balanceada, ponderada
y representativa del conjunto de acciones cotizadas en la BMV, empleada
para el cálculo de los índices de precios.
Muñeco: Papeleta para registrar las operaciones de compraventa.
Indican serie, emisora, precio, y cantidad de títulos operados.
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O.
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Obligaciones: Título de crédito que representa
la participación individual de los tenedores en un crédito colectivo a
cargo de una sociedad anónima.
Oferta
Pública: Colocación inicial de valores entre
el público inversionista a través de la BMV.
Operación: Acción por medio de la cual se
concreta una negociación de compraventa entre dos o más personas.
Operación
al Cierre: Procedimiento de recepción de
órdenes y asignación de valores, mediante el cual los intermediarios
ingresan órdenes de compra y venta durante un periodo preestablecido,
para ser ejecutadas al término de la sesión de remates al precio de
cierre.
Operación
de Pico: La operación que se celebra a
través del sistema electrónico de negociación y que implica la compra
venta de una cantidad de acciones inferior a un lote.
Operadores: Individuos designados y
apoderados por las casas de bolsa, y autorizados por la BMV y la CNBV
para realizar operaciones de compraventa con valores, a través de los
sistemas de negociación electrónica de la Bolsa Mexicana de Valores
(BMV-SENTRA).
Orden: La instrucción que haya girado un cliente a un
intermediario para que este último formule una postura de compraventa en
los sistemas de negociación electrónica de la Bolsa Mexicana de Valores
(BMV-SENTRA).
Out of the Money: Anglicismo que expresa el momento en que un título opcional
no tiene valor intrínseco. Podría traducirse como "bajo par".
Over the Counter (OTC): Anglicismo que se utiliza para denominar a todas aquellas
operaciones o productos que se negocian fuera de una bolsa organizada de
valores. En Estados Unidos existe un mercado conocido como OTC en donde
se negocian bonos, productos derivados y acciones de empresas, con
requisitos de cotización más flexibles que las grandes bolsas de valores.
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P.
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Pagarés: Documento que registra la promesa incondicional de pago por
parte del emisor o suscriptor, respecto a una determinada suma, con o sin
intereses, dentro de un plazo estipulado en el documento, a favor del
beneficiario o tenedor.
Papel
Comercial: Pagaré negociable sin garantía
específica o aval de una institución de crédito. Estipula deuda a corro
plazo.
Paridad: Relación que guardan entre sí las opciones de compra (call) y de venta (put)
cuando tienen el mismo valor de referencia, precio de ejercicio y fecha
de vencimiento.
Pasivo: Valor que se sitúa en la parte derecha del balance,
presenta los recursos de la empresa y específica el origen de los fondos
que financian el activo. Los principales elementos del pasivo son los
créditos y otras obligaciones contraídas a corto o largo plazo, así como
las provisiones (Pasivo Contingente).
Pasivo
a Largo Plazo: Valor que representa las
obligaciones de la empresa que serán liquidadas en plazos superiores a un
año a partir de la fecha en que se reflejan en los estados financieros de
la empresa.
Pasivo
Circulante: Valor que representa las
obligaciones contraídas por la empresa que serán liquidadas dentro del
plazo de un año a contar de la fecha de la emisión de los estados
financieros de la empresa.
Pico: Cantidad de títulos menor a la establecida por un lote. Las
transacciones de picos deben efectuarse al último precio registrado y
están sujetas a reglas particulares de operación.
Plazo:
Periodo de tiempo que transcurre antes del vencimiento
de un título de deuda. Por lo general, las emisiones suelen ser a 28, 91,
182 y 364 días, aunque se han realizado emisiones a plazos mayores.
Posición Corta Sobre un Futuro: Posición que
mantiene un inversionista que se compromete a vender un bien subyacente,
mediante un contrato de futuro. Número de contratos de cada una de las
series respecto de las cuales el cliente actúa como vendedor. Véase MexDer.
Posición Larga Sobre un Futuro: Posición que
mantiene el comprador de un futuro. Número de contratos de cada una de
las series, respecto de los cuales el cliente actúa como comprador. Véase
MexDer.
Postura: Oferta para comprar o vender un número determinado de
acciones a un precio determinado, que es ingresado al BMV-SENTRA
Capitales por un operador de una casa de bolsa.
Precio: Valor monetario que se asigna a un activo.
Precio
Ajustado: Precio resultante de aplicar al
precio de cierre de una acción, el valor que implique el ejercicio de un
derecho corporativo o patrimonial decretado por la emisora en cuestión.
El precio ajustado es calculado por la Bolsa.
Precio
de Apertura: Precio que se toma de referencia
para cada acción al inicio de una sesión bursátil. Puede tratarse del
precio de cierre de la sesión anterior, del precio ajustado (en caso de
haber decretado la empresa emisora algún derecho corporativo o
patrimonial) o del precio base para la negociación por subasta al inicio
de una sesión de remate.
Precio
de Cierre: Ultimo Precio Promedio Ponderado
calculado durante la jornada bursátil para cada acción listada en la BMV.
En su defecto, el último hecho de compraventa registrado en la sesión
correspondiente. A falta de ambos, el último precio de cierre conocido.
Precio
de Ejercicio: Precio pactado al cual se podrá
ejercer el derecho de compra o venta conferido por un título opcional.
Precio
Futuro: Precio por unidad de activo
subyacente acordado en un contrato de futuro en la fecha de celebración.
Este se ajustará diariamente para efecto de reflejar las pérdidas y
ganancias que registre el precio del subyacente. Véase MexDer.
Precio
Promedio Ponderado (PPP): Factor calculado por la
BMV para cada una de las acciones listadas, mediante la ponderación por
volumen de los precios a los que se realizan las operaciones con cada
valor durante los últimos 10 minutos de cada jornada bursátil. El último
PPP calculado durante la jornada se considera el Precio de Cierre.
Productos
Derivados: Véase Derivados.
Prospecto
de Colocación: Documento elaborado por la
empresa emisora y su agente colocador como requisito para realizar una
oferta pública de acciones y certificados de participación ordinarios
sobre acciones. Contiene toda información relevante de los instrumentos
que serán colocados en el mercado, suficiente para una revelación de
información completa y adecuada sobre la emisora. El prospecto de
colocación es requerido por la autoridad para obtener la inscripción de
los Valores en el Registro Nacional de Valores. Los prospectos de
colocación están a disposición del público inversionista con 10 días
antes de anticipación de que tenga lugar la oferta pública de los
valores, a través de la página de internet de
la BMV.
Publicaciones
en línea: Servicios de información de la
BMV, que permite al acceso a las publicaciones generadas por la Bolsa a
través de su página de Internet.
Puja: Importe mínimo en el que puede variar el precio unitario de
cada título. Se expresa como una fracción del precio de mercado o valor
nominal de dicho título. Para que sea válida, una postura que pretenda
cambiar el precio vigente de cualquier título lo debe hacer cuando menos
por el monto de una puja.
Puja
abajo: Precio pactado de una operación
concertada a través del sistema electrónico de negociación, menor al
acordado en el último hecho sobre el mismo valor.
Puja
arriba: Precio pactado en una operación
concertada a través del sistema electrónico de negociación, mayor al
acordado en el último hecho sobre el mismo valor.
Promotores: Empleados de las casas de bolsa
autorizados por la CNBV para realizar operaciones con el público
inversionista.
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R.
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Registro
Nacional de Valores (RNV): Registro
administrado por la CNBV. Solo pueden ser objeto de oferta pública los documentos
inscritos en la sección de valores. La oferta de suscripción o venta en
el extranjero, de valores emitidos en México, estará sujeta a la
inscripción de los valores en la sección especial.
Rendimientos: Beneficio que produce una
inversión. El rendimiento anualizado y expresado porcentualmente
respecto a la inversión se denomina tasa de rendimiento. Los rendimientos
no sólo se obtienen a través de ganancias de capital (diferencia entre el
precio de compra y el precio de venta), sino también por los intereses
que ofrezca el instrumento, principalmente en títulos de deuda y por
dividendos que decrete la empresa emisora.
Reporto: Operación mediante la cual el intermediario entrega al
inversionista los títulos a cambio de su precio actual (precio nominal
menos descuento), con el compromiso de recomprarlos
a un plazo determinado, anterior a su vencimiento, reintegrando el precio
más un premio. Esta operación permite obtener un rendimiento por
excedentes de tesorería en periodos breves.
Riesgo
de Mercado: Riesgo que afecta al tenedor de
cualquier tipo de valor, ante las fluctuaciones de precio ocasionadas por
los movimientos normales del mercado.
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S.
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SD Indeval: Institución
encargada de hacer las transferencias, compensaciones y liquidaciones de
todos los valores involucrados en las operaciones que se realizan en la
Bolsa Mexicana de Valores. Es una empresa privada que opera con la
concesión de las autoridades financieras del país, y está regulada por la
Ley del mercado de Valores.
Secretaría
de Hacienda y Crédito Público: Organismo
que representa a la máxima autoridad del Gobierno Federal en materia
económica, así como el brazo ejecutor de la política financiera. Entre
otras funciones le corresponde otorgar o revocar las concesiones de los
intermediarios bursátiles y bolsas de valores, definir sus áreas de
actividad y sancionar administrativamente a quienes infrinjan leyes y
reglamentos.
SENTRA: Véase BMV-SENTRA.
Serie
accionaría: Clase de acciones. En México las
acciones pueden ser de diferentes clases o series, que otorgan distintos
grados de derechos. Las series más comúnmente emitidas son: A, B y C.
Servicios
de Integración Financiera (SIF): Empresa
subsidiaria de la BMV constituida para operar y administrar sistemas de negociación
de títulos del mercado de deuda. Brinda servicios de corretaje
electrónico y telefónico a los intermediarios del mercado de títulos de
deuda (casas de bolsa y bancos domiciliados en territorio nacional).
Sesión
de Remates: Periodo durante el cual se
llevan a cabo las operaciones bursátiles en la BMV.
Sistema
Internacional de Cotizaciones (SIC): Mecanismo
diseñado para listar y operar, en el ámbito de la BMV, valores que no
fueron objeto de oferta pública en México y que se encuentran listados en
mercados de valores extranjeros que han sido reconocidos por la CNBV, o
cuyos emisores hayan recibido un reconocimiento correspondiente por parte
de la citada Comisión.
Sistema
Integral de Valores Automatizado (SIVA):
Sistema de información desarrollado por la BMV que permite la consulta,
en tiempo real, de hechos ocurridos en el mercado y noticias de interés,
así como el acceso a bases de datos e información general de las
emisoras.
Sociedades
de Inversión: Sociedades anónimas constituidas
con el objeto de adquirir valores y documentos seleccionados de acuerdo
al criterio de diversificación de riesgos, con recursos provenientes de
la colocación de las acciones representativas de su capital social entre
el público inversionista.
Split: Aumento en el número de acciones en circulación de una
emisora, sin variar el importe de su capital social. El split disminuye el valor nominal o si éste no
estuviere expresado, el valor teórico de la totalidad de las acciones en
circulación.
Split
inverso: Reducción del número de acciones
en circulación de una emisora, sin variar el importe de su capital
social. El split inverso aumenta el valor
nominal o si éste no estuviere expresado, el valore teórico de la
totalidad de las acciones en circulación.
Spread: Diferencial entre el precio de venta y el precio de compra
de un valor.
Subyacente: Bien o índice de referencia,
objeto de un Contrato de Futuro o de un Contrato de Opción, concertado en
la Bolsa de Derivados. Los precios de los productos derivados son una
función de los precios del valor de referencia. Estos pueden ser: títulos
representativos de capital o deuda, índices, tasas y otros instrumentos
financieros. También se denomina valor de referencia.
Suscripción: Aumento del capital social de
una empresa mediante el pago de las acciones correspondientes. Su fin es
obtener recursos para financiar el crecimiento de la empresa. La
suscripción es una oferta dirigida o privada para los que tienen tenencia
accionaría de esa empresa; el plazo para ejercer ese derecho es de 15 días
naturales a partir del anuncio en el Diario Oficial. También se denomina
capitalización.
Suscriptor: Denominación que se le otorga al
propietario de acciones de una empresa, mismo que ejerce su derecho de
suscripción.
Swaps: Contrato privado en el que las partes se compromete a
intercambiar flujos financieros en fechas posteriores, las que deben
quedar especificadas al momento de la celebración del contrato. El swap es un instrumento utilizado para reducir el
costo y el riesgo del financiamiento, o para superar las barreras de los
mercados financieros. También se denomina permuta financiera.
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T.
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Tasa de interés: Porcentaje de
rendimiento (para el inversionista) o costo (para el emisor), respecto al
capital comprometido por un instrumento de deuda.
Títulos: Documentos que representan el derecho que tiene su poseedor
sobre un capital o crédito. Estos documentos son objeto de comercio y su
cesión o endoso transfiere la propiedad o derechos implícitos.
Títulos
accionarios: Acciones.
Títulos de deuda: Instrumento que representa un compromiso por parte del
emisor, quien se obliga a restituir el capital en una cierta fecha de
vencimiento. El título es emitido a valor nominal, debe especificar los
intereses y amortizaciones si los hubiera.
Transferencia: Se entenderá por
transferencia el cambio de propiedad de valores. En el caso del Depósito
de Valores, el cambio de propiedad se hará por el procedimiento de giro o
transferencia de cuenta a cuenta, mediante asientos en los registros de
la institución.
Traspaso: Transferencia entre cuentas.
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U.
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Udibonos: Bonos del
gobierno federal a largo plazo denominados en unidades de inversión. La
conversión a moneda nacional se realiza al precio de la udi, vigente en el día que se haga la liquidación
correspondiente.
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V.
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Valor
nominal: Es el precio de referencia,
expresado en moneda nacional, que aparece en los títulos en el momento de
su emisión, como expresión de parte del capital contable que represente y
como antecedente para definir el precio de su suscripción. En los títulos
de deuda, el valor nominal es el valor del título a vencimiento.
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W.
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Warrant: Títulos opcionales de compra o de
venta emitidos por intermediarios bursátiles o empresas. A cambio del
pago de una prima, el tenedor adquiere el derecho opcional de comprar o
vender al emisor un determinado número de valores a los que se encuentran
referidos, a un precio de ejercicio y dentro de un plazo estipulado en el
documento.
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